A SpaceX, de Elon Musk, acaba de protagonizar a maior abertura de capital da história. Segundo o TechCrunch, a oferta levantou US$ 85,7 bilhões depois que os bancos coordenadores exerceram integralmente a chamada opção greenshoe, um mecanismo que permite vender mais ações quando a demanda supera a oferta. O valor pulverizou qualquer recorde anterior do mercado.
A estreia das ações aconteceu na sexta-feira (12), na Nasdaq, sob o código SPCX. Os papéis dispararam logo no primeiro pregão, e a empresa fechou o dia avaliada em mais de US$ 2 trilhões, patamar que poucas companhias no mundo alcançaram.
Os números do recorde
- A oferta começou mirando US$ 75 bilhões, já o suficiente para ser o maior IPO de todos os tempos, e chegou a US$ 85,7 bilhões com o exercício total da opção de lote suplementar.
- As ações foram precificadas a US$ 135 e fecharam o primeiro dia a US$ 160,95, alta de cerca de 19,6%, tendo chegado a subir 31% no intradiário.
- O valor de mercado inicial foi de aproximadamente US$ 1,77 trilhão, superando a petrolífera Saudi Aramco, que detinha o título de maior IPO do mundo desde 2019.
- Nos dias seguintes, segundo o TechCrunch, a valorização continuou, levando a SpaceX a ultrapassar até a fabricante de chips TSMC em valor de mercado.
Como uma empresa vira US$ 2 trilhões em um dia
Vale entender os termos. Um IPO (sigla em inglês para oferta pública inicial) é o momento em que uma empresa estreia na bolsa e passa a ter ações negociadas por qualquer investidor. A opção greenshoe, ou lote suplementar, é um recurso que dá aos bancos o direito de colocar à venda uma quantidade extra de papéis caso a procura seja forte, foi exatamente o que ampliou a captação da SpaceX de US$ 75 bilhões para US$ 85,7 bilhões.
Há, porém, um detalhe que ajuda a explicar a disparada. Analistas ouvidos pela imprensa internacional apontaram que apenas cerca de 4% das ações da empresa foram colocadas no mercado. Com uma oferta tão restrita diante de uma demanda enorme, a valorização inicial é quase mecânica. Outro ponto de atenção: pelos cálculos citados, a empresa estreou valendo cerca de 92 vezes o seu faturamento anual — uma relação bem mais esticada do que a de gigantes lucrativas e de alto crescimento, o que acende o sinal de cautela sobre o preço.
Para onde vai o dinheiro
De acordo com o TechCrunch, parte relevante dos recursos tem destino definido. Cerca de US$ 20 bilhões devem ser usados para eliminar dívidas herdadas das operações de X e xAI, empresas também ligadas a Musk. O restante seria direcionado à expansão de infraestrutura de computação para inteligência artificial, à melhoria das estruturas de lançamento e a aprimoramentos do Starlink, o serviço de internet via satélite da companhia.
Musk e o título de primeiro trilionário
A valorização teve um efeito simbólico: a disparada das ações elevou o patrimônio de Elon Musk a ponto de fazê-lo, segundo agências financeiras, o primeiro trilionário do mundo. Para além do marco pessoal, o número reforça o tamanho que a SpaceX assumiu no imaginário do mercado, combinando os negócios de foguetes, satélites e, cada vez mais, infraestrutura de IA.
O que o recorde sinaliza
Um IPO desse porte não acontece no vácuo. Ele indica que a janela para grandes aberturas de capital, fechada em boa parte dos últimos anos, voltou a se abrir, e prepara o terreno para outras estreias bilionárias anunciadas para 2026, como as de OpenAI e Anthropic. Para o investidor brasileiro, que costuma acessar essas empresas por BDRs ou fundos globais, o episódio é um termômetro do apetite por risco no mercado americano e do peso que tecnologia e IA passaram a ter na formação de valor das maiores companhias do planeta.
